Participaciones preferentes

Hola,

En mi caja me han ofrecido unas participaciones preferentes a un muy buen tipo de interés. De hecho casi me pagan el triple que en un plazo fijo , pero ellos me dicen que es casi lo mismo. ¿Son realmente un buen producto?

Juan F.

Hola Juan,

las preferentes como casi todos los productos no son ni buenos ni malos, lo importante es que sean bien explicados.

Para empezar te diré, que a mi modo de ver, las preferentes son un producto lo suficientemente complejo para que no se deba vender a particulares sin la obligación de comunicar ciertas pecualiaridades.

Vamos a ir por partes.

Las preferentes son una especie de bonos emitidos por la empresa (en tu caso un caja) que emiten por la necesidad que tienen de ampliar capital, pero tienen una serie de diferencias con los bonos de toda la vida.

Para empezar, con lo bonos "normales" conoces el vencimiento, digamos el momento en el que te van a devolver la inversión. En el caso de las preferentes, hay una fecha a partir de la cual el emisor puede decidir amortizar, pero también podría decidir no hacerlo, y esto en la actualidad ya está sucediendo.

Por otra parte, en caso de que la entidad emisora, la caja en este caso, no obtuviese beneficios, podría decidir no pagar los intereses o cupones, y eso ya no lo recuperarías.

Por último, si las cosas fuesen aún peor y la empresa emisora presentase suspensión de pagos, los poseedores de las preferentes son los penúltimos en cobrar, sólo por delante de los accionistas (por eso las llaman preferentes, eres de los último en cobrar pero respecto al accionistas tienes preferencia... genialidades de los reguladores)

En definitiva, el producito no está exento de riesgo, y me parece un buen producto para intentar sacar una mejor rentabilidad de tus ahorros pero NO PARA TODA LA CANTIDAD. A mis clientes siempre les recomiendono poner más de un 25% de sus activos.

Lo más sencillo es imaginártelo como si fuese una acción con un dividendo fijo. Cuanto de tu dinero invertirías en, digamos, acciones del Santander? pues más o menos eso pondría en preferentes, ya que además es posible ganar ( o perder) con la compra y venta de las preferentes ya que (y eso seguro que no te lo han dicho) cotizan y su precio varía a diario.

Hoy en día hay preferentes de cajas españolas cotizando por debajo del 70% del precio por el que se compraron....

Espero haberte servido de ayuda...

Situación de los mercados 3.02.09

El mes de enero se ha saldado con un 8,11% en el Ibex-35 y una sensación de indefinición total entre los inversores y analistas. El índice quedó en 8.450,40 puntos después de recuperar un 3,40% en la semana.
El mercado carece de la solidez necesaria para atraer compradores finales, es decir, aquellos inversores que mantienen sus posiciones a medio o largo plazo, y por ello la volatilidad y los vaivenes siguen siendo la tónica dominante en los mercados de renta variable.
La semana pasada los inversores han hecho frente a la publicación de resultados por parte de un buen número de sociedades, entre ellas la banca española. El balance ha sido positivo, si se compara con el de otros países, pero sólo regular para lo que el sector acostumbraba en los últimos años. Junto con los resultados empresariales, han llegado multitud de anuncios de despidos, que por sí mismos, aseguran un descenso del consumo a corto y medio plazo, pues cada empresa despide a los clientes de las demás para tratar de salvar las cuentas.
Además, los indicadores económicos tampoco han aportado nada nuevo a la sensación de crisis total que se vive. Todos los datos económicos conocidos en estos días se referían a los últimos meses del pasado ejercicio, razón por la cual su actuación sido puntual, pero han confirmado la velocidad del deterioro del deterioro pero sin resolver ninguna de las incógnitas planteadas.

Los análisis de las distintas agencias y sus recomendaciones únicamente se limitan a ofrecer un abanico de posibilidades, pero sin inclinarse por ninguna de ellas, aunque en general no se imponen los criterios más pesimistas. Como comentamos en el anterior informe, la posibilidad de volver a los mínimos del octubre pasado, que estuvieron al alcance de la mano nuevamente en este mes de enero y romperlos hacia abajo no es la más probable en estos momentos pero también es cierto que los resultados empresariales publicados hasta ahora van a ser mejores que los de los próximos meses...
Hasta que las medidas de rescate no se empiecen a reflejar en las encuestas de sentimiento de los agentes (IFO, ZEW,...) de manera clara, no ayudará a la formación de mínimos constructivos a los mercados de renta variable.
Recomendación por el momento, es la de mantenerse al margen de esta formación de mínimos y, sobre todo, no correr detrás de los rebotes mientras no se vean señales positivas desde:
(i) el mercado inmobiliario de EEUU
(ii) el proceso de desapalancamiento del sistema financiero (el contador de pérdidas ya supera el billón de euros y no hay evidencias de una relajación en las condiciones de financiación) y
(iii) el ciclo de beneficios empresariales en un entorno desinflacionista (los profit warning y recortes de dividendos continúan aflorando).